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Subidas de tipos de interés de la Fed en 2022

Vistazo rápido

  • Es probable que la Fed aumente las tasas de interés en 75 puntos básicos esta semana.
  • Los economistas esperan otro aumento de 50 puntos básicos en diciembre.
  • Como resultado, las tasas de interés de las tarjetas de crédito y las hipotecas seguirán aumentando.
  • Los rendimientos de las cuentas de ahorro también podrían aumentar.
  • La Fed espera dejar de subir las tasas a principios del próximo año, pero eso depende de la inflación y la economía.

Es casi seguro que el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal aumente la tasa de los fondos federales en 75 puntos básicos en su reunión de esta semana. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunciará la medida a las 2 p. m., hora del este, el miércoles 2 de noviembre.

El aumento de tasas de noviembre del FOMC es el último de una serie de aumentos que comenzaron a principios de este año. Impulsará la tasa objetivo de los fondos federales de 3,75% a 4%, un salto de 375 puntos básicos, e inmediatamente aumentará los costos de endeudamiento.

Descubra qué esperar de la próxima reunión de la Fed, qué significa para la economía en general y cómo puede preparar sus finanzas para lo que está por venir.


Reunión del FOMC de noviembre de 2022: qué esperar

La gran mayoría de los economistas encuestados por Reuters este mes esperaban que el FOMC elevara la tasa de los fondos federales en 75 puntos básicos. Será el cuarto aumento de 75 puntos desde junio.


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No hay mucho suspenso en torno al anuncio de la subida de tipos en sí. El mercado se sorprendería por cualquier cosa menos de un aumento de 75 puntos.

Pero en la conferencia de prensa posterior al anuncio de Powell, responderá preguntas de periodistas financieros desesperados por conocer el pensamiento del FOMC. Y si el pasado es el prólogo, sus respuestas podrían precipitar una nueva ronda de volatilidad en el mercado. (O no.)

No asistiremos, pero le haríamos estas cuatro preguntas si pudiéramos.

¿Por qué el FOMC está aumentando las tasas de interés nuevamente?

En una palabra, la inflación.

La inflación anualizada se mantiene por encima del 8%, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El FOMC parece estar repitiendo el libro de jugadas de la Fed de principios de la década de 1980, cuando el entonces presidente Paul Volcker impulsó la tasa de los fondos federales al 19% en un intento por sofocar la inflación altísima.

¿Cómo afectan a la economía las subidas de tipos de los fondos federales?

La tasa de fondos federales es una tasa de interés de referencia clave para los bancos y otros prestamistas. Aumentarlo aumenta el costo de los préstamos a corto plazo que la mayoría de las instituciones financieras necesitan para operar normalmente. Pasan esos costos a sus prestatarios a través de tasas de interés más altas en tarjetas de crédito, préstamos inmobiliarios y préstamos comerciales y líneas de crédito.

La correlación no siempre es perfecta, pero la actividad económica tiende a desacelerarse a medida que aumentan los costos de endeudamiento. Los consumidores compran menos a crédito y posponen las compras importantes. Las empresas retrasan o cancelan las inversiones planificadas. Pueden despedir a contratistas y empleados si no pueden controlar los costos en otros lugares.

Con las empresas ganando menos dinero y menos personas recibiendo cheques de pago, se desarrolla un circuito de retroalimentación. Cae la demanda de bienes y servicios. La economía se desacelera aún más, tal vez cayendo en una recesión. La disminución de la demanda ayuda a enfriar la inflación, pero a costa (con suerte, temporalmente) de los medios de subsistencia y las ganancias.

¿Cuándo dejará la Fed de subir las tasas?

Los economistas esperan que la tasa de fondos federales alcance su punto máximo en el primer o segundo trimestre de 2023. Esperan una tasa terminal, la más alta que la Fed permitirá que la tasa de fondos alcance antes de tomar medidas, de entre 4,75% y 5,25%, según el Herramienta predictiva FedWatch. Pero algunos bancos esperan una tasa terminal más cercana al 6%, lo que causaría aún más dolor económico.

Una vez que alcance la tasa terminal, la Fed probablemente mantendrá las tasas estables por un tiempo, a menos que la economía esté en una situación realmente difícil. Luego girará: lenguaje de mercado para comenzar un ciclo de reducción de tarifas. A los mercados les encanta cuando la Fed cambia porque significa menores costos de endeudamiento y, por lo general, mayores ganancias comerciales.

¿Causará la Fed una recesión?

Según la encuesta de economistas de octubre de 2022 de Reuters, es más probable que no. Alrededor del 65% de los encuestados predijeron una recesión en EE. UU. para el cuarto trimestre de 2023.

Al presidente Powell no parece importarle la posibilidad de una recesión. Aunque no ha dicho abiertamente que está alentando una recesión, ha dicho oficialmente que los precios de los activos (especialmente los valores inmobiliarios) deben bajar. Y en agosto, les dijo a los asistentes al Simposio Económico de Jackson Hole que el compromiso de la Fed para combatir la inflación era “incondicional”.

El mercado de valores se hundió mientras hablaba.


Qué significa el aumento de tasas de noviembre para sus finanzas

¿Qué significa para su billetera la última subida de tipos de interés de la Reserva Federal? Cuatro cosas:

  • La tasa de interés de su tarjeta de crédito aumentará. Como un reloj, las compañías de tarjetas de crédito aumentan las tasas de interés al mismo tiempo que la Reserva Federal. Espere que las tasas de su tarjeta de crédito aumenten en 75 puntos básicos dentro de una semana del aumento de la tasa.
  • El rendimiento de su cuenta de ahorros podría aumentar. La relación entre los rendimientos de los ahorros y la tasa de los fondos federales no es tan fuerte, pero sigue ahí. Los bancos tienden a aumentar los rendimientos más lentamente que la Reserva Federal porque ganan dinero con el diferencial entre lo que pagan a los clientes y lo que ellos mismos pagan por pedir prestado.
  • Su tasa hipotecaria fija no aumentará. Su tasa hipotecaria fija es, bueno, fija. En este punto, la refinanciación probablemente no sea lo mejor para usted, así que siéntese y disfrute de la tasa que aseguró cuando el dinero era más barato. Si tiene una hipoteca de tasa ajustable, sus tasas aumentarán y podría ser el momento de considerar refinanciar antes de que empeore.
  • Su cartera de jubilación seguirá siendo volátil. Ha sido un año difícil para las acciones y los bonos. No estamos en el negocio de la selección de valores, pero es una apuesta justa que la volatilidad del mercado persistirá debido a la incertidumbre económica actual y la incertidumbre sobre qué tan lejos llegará la Reserva Federal para combatir la inflación.

Su manual de finanzas personales: qué hacer cuando aumentan las tasas de interés

Los aspectos negativos de las tasas de interés más altas superan los aspectos positivos, pero no todo es malo. Haga estas cosas ahora para protegerse y hacer que su dinero trabaje más.

  • Mover a una cuenta de ahorros de alto rendimiento. Después del aumento del 2 de noviembre, las cuentas de ahorro más generosas rendirán un 3% o más. Eso es mucho más bajo que la tasa de inflación, pero es mejor que los míseros rendimientos de ahorro de los grandes bancos tradicionales, que no se han movido durante este ciclo de alzas. Mueve tu dinero si aún no lo has hecho.
  • Pague los saldos de sus tarjetas de crédito. Nunca debe llevar un saldo de tarjeta de crédito si puede evitarlo, pero es especialmente doloroso cuando las tasas de interés son altas. Haga un plan para liquidar sus saldos existentes tan pronto como pueda. Si necesita ayuda, trabaje con una agencia de asesoría crediticia sin fines de lucro.
  • Comprar Bonos Serie I Antes de Mayo 2023. Son su mejor apuesta para combatir la inflación, mejor que cualquier cuenta de ahorros. Las tasas se restablecen dos veces al año, el 1 de noviembre y el 1 de mayo. Con la inflación probablemente en su punto máximo, es probable que la tasa del 1 de mayo sea más baja que la tasa actual del 6,89 %, que ya está por debajo del 9,62 % de principios de este año.
  • Compre un auto nuevo más temprano que tarde. Los préstamos para automóviles son un extraño punto brillante para los consumidores en lo que va de este ciclo de alzas. Las tasas de financiación de los concesionarios no han aumentado mucho desde 2021, ya que los concesionarios de automóviles luchan contra la disminución de la demanda de automóviles nuevos y socavan los bancos y las cooperativas de crédito que también ofrecen préstamos para automóviles.

Cómo llegamos aquí: aumentos de tasas de fondos federales en 2022

El FOMC ha elevado las tasas a un ritmo vertiginoso en 2022.

La tasa objetivo actual de 3% a 3,25% es 300 puntos básicos más alta que a principios de año. Es probable que la brecha aumente a 375 puntos básicos después de la reunión de noviembre.

Los economistas encuestados por Reuters esperan otra subida de tipos en la próxima reunión del FOMC del 13 y 14 de diciembre. El consenso es un aumento de 50 puntos básicos en diciembre en lugar de 75.

Si funciona, eso marca el comienzo del tan esperado pivote de la Fed. Pero las lecturas de inflación más altas de lo esperado o las cifras de crecimiento del empleo entre ahora y entonces podrían mantener a la Fed en su ritmo de 75 puntos por reunión hasta fines de 2022.

Fecha de la reunión Cambio de tasa de fondos federales (bps)
17 de marzo de 2022 +25
5 de mayo de 2022 +50
16 de junio de 2022 +75
27 de julio de 2022 +75
21 de septiembre de 2022 +75
2 de noviembre de 2022 +75*
14 de diciembre de 2022 +50*
*Esperado

El rápido aumento se produce después de dos años de tasas de interés bajísimas. La Fed recortó las tasas en 150 puntos básicos entre febrero y abril de 2020 cuando la pandemia de COVID-19 azotó la economía. Se mantuvieron cerca de cero hasta 2021.

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Un movimiento más de la Fed para observar: endurecimiento cuantitativo

Las decisiones sobre las tasas de interés del FOMC pueden acaparar los titulares, pero no son los únicos movimientos que hace la Fed para dirigir la economía.

Desde la Gran Crisis Financiera de finales de la década de 2000, la Reserva Federal ha estado en el negocio de comprar, mantener y (ocasionalmente) vender bonos del gobierno de EE. UU. y otros valores del gobierno. Cuando la Fed compra valores, se llama flexibilización cuantitativa (QE). Cuando los vende o permite que maduren sin reemplazarlos, se llama ajuste cuantitativo (QT).

La flexibilización cuantitativa aumenta la oferta de dólares estadounidenses, razón por la cual algunos dicen que la Fed “imprime dinero” en respuesta a la debilidad económica. El endurecimiento cuantitativo reduce la oferta de dólares, aunque no se escucha mucho sobre la “quema de dinero” de la Fed para luchar contra la inflación.

Ajuste cuantitativo en 2022

La Reserva Federal compró más de $4 billones en valores gubernamentales entre principios de 2020 y principios de 2022, lo que se sumó a una reserva considerable que quedó de la Gran Crisis Financiera. Comenzó QT en junio de 2022 y aceleró el ritmo en septiembre.

Desde entonces, la Fed ha reducido su hoja de balance en unos 95.000 millones de dólares cada mes. Pero con casi $ 9 billones aún en sus libros, tomará más de 7 años cancelar por completo sus compras. Eso es mucho más de lo que los economistas esperan que dure el ciclo actual de aumentos de las tasas de interés, y supone que no habrá crisis económicas que exijan una flexibilización cuantitativa entre ahora y entonces.

Por qué el ajuste cuantitativo es importante para usted

QT no es una maniobra abstracta de alta financiación. Al aumentar la oferta de bonos del gobierno de EE. UU., ejerce una presión alcista sobre las tasas, lo que agrava los efectos de las subidas de tasas de los fondos federales. Por ejemplo, el rendimiento de la letra del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que se sigue de cerca, saltó de aproximadamente el 1 % en enero de 2021 a aproximadamente el 4 % a fines de octubre de 2022.

El efecto combinado de las subidas de tipos del QT y de los fondos federales se muestra en los tipos de interés vinculados a ambos puntos de referencia, como los tipos hipotecarios. Es por eso que la tasa hipotecaria de tasa fija promedio a 30 años aumentó alrededor de 450 puntos básicos entre enero de 2021 y octubre de 2022, en comparación con solo 300 puntos básicos para la tasa de fondos federales.

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Por lo tanto, si está buscando una casa nueva en el mercado o desea abrir una línea de crédito con garantía hipotecaria pronto, la tasa de fondos federales no contará toda la historia. Si la Fed acelera el QT, los rendimientos de los bonos (y, por lo tanto, las tasas hipotecarias) podrían seguir aumentando incluso después de que cesen las subidas de tipos y la inflación flote hasta niveles históricos.

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